斗地主游戏

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                    恒泰期货早盘精要20200213

                    作者:恒泰期货研究所 来源:恒泰期货研究所 时间:2020年02月13日

                    宏观要闻

                    中共中央政治局常委会召开,分析新冠肺炎疫情形势
                     
                    中共中央政治局常委会分析新冠肺炎疫情形势,研究加强防控工作。国家最高领导人强调,当前疫情控工作到了最吃劲的关键阶段,要毫不放松做好疫情防控重点工作,加强疫情特别严重或风险较大的地区防控。

                     中共中央政治局常委会:加大宏观政策调节力度,研究制定相应政策措施,加大资金投入,继续研究出台阶段性、有针对性的减税降费措施;要保持稳健的货币政策灵活适度,以更大力度实施好就业优先政策,完善支持中小微企业的财税、金融、社保等政策。

                     中共中央政治局常委会:聚焦重点领域,优化地方政府专项债券投向,加快推动建设一批重大项目;推动服务消费提质扩容,扩大实物商品消费;要支持外贸企业抓紧复工生产,加大贸易融资支持;推动外资大项目落地,实施好外商投资法及配套法规。

                    美联储主席鲍威尔:美联储在经济下滑期可能需要QE和前瞻性指引
                     
                    美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)周三重申了他对美国经济扩张可持续性的信心,该经济扩张已经进入第11年。

                     鲍威尔在国会作证的第二天告诉参议院银行委员会:“没有低失业率、薪资增长、就业机会不能持续的理由。当前的美国经济没有任何失衡的地方。”

                     鲍威尔对美国经济持续增长的前景充满信心,这凸显了美联储目前的观点,即1.5%-1.75%利率是保持扩张步伐正常的正确选择。美国工资水平现在以约3%的速度增长,失业率为3.6%。

                     但鲍威尔还指出,美国经济仍有表现不佳的领域,包括财富和收入不平等,以及劳动力参与率在上升的同时低于许多其他发达经济体。当被问及原因时,鲍威尔将大部分责任归咎于教育程度低。

                     

                    今日经济数据及事件前瞻

                    时间   数据&事件

                    15:00 国务院联防联控机制召开新闻发布会,介绍重要医用物资保障和医疗资源调配保障最新进展情况
                     16:00 中国或将发布1月M2、社会融资、新增人民币贷款等金融数据
                     21:30美国至2月8日当周初请失业金人数


                    金融期货

                    股指期货:IF2002,IH2002,IC2002

                    行情回顾:周三美国三大股指齐创历史新高。截至收盘,道指涨0.94%报29551.42点,标普500涨0.65%报3379.45点,纳指涨0.9%报9725.96点周三(2月12日),A股维持涨势,题材股再度爆发。

                     上证指数收盘涨0.87%报2926.9点,强势七连升;深证成指涨1.6%报10940.8点;创业板指涨2.8%报2085.28点。

                     资金跟踪:两市成交不足8000亿元,较上日继续缩量。北向资金净流入14.8亿元,沪股通净流入13.7亿元,深股通净流入1.1亿元。

                     驱动事件:1、2月11日0—24时,全国除湖北以外地区新增确诊病例377例,连续第8日呈下降态势。2、央行昨日未开展逆回购操作,因今日没有逆回购到期,当日实现零投放和零回笼。

                     风险因素:1、肺炎事件影响发酵;2、中美贸易关系出现反复。

                     趋势研判:创业板指数再创近三年新高,科技牛逐步确认;沪指实现八连阳,两市成交环比基本持平,北上资金呈现小幅净流入。盘面上,行业板块呈现普涨,仅钢铁板块小幅收跌;科技板块重新成为市场的焦点,计算机、通讯、电子等板块涨幅居前,与此同时,热点板块出现轮动,有色金属和传媒表现不俗。结构上,科技发力带动IC再度走强,IH表现相对较弱。短期看,复工背景下板块出现轮动,支撑大盘延续反弹;尽管疫情尚未出现明显拐点,复工潮带来的疫情的二次爆发的风险仍在,但创业板的持续爆发,使得市场看涨情绪浓厚,风险偏好不断提升。短期,谨慎看多,缩量反弹背景下,存在二次探底风险。中长期看,稳经济背景下逆周期调控料将加强,外资入市依旧可期,大盘上行仍有空间。操作上,多单谨慎持有,新单观望;套利方面,多IC/空IH的头寸可继续持有;期权方面,波动率下降后的卖出宽跨式组合策略仍旧有效。

                    操作策略:多单谨慎持有,新单观望;卖出宽跨式组合策略


                    能源化工

                    原油2004

                    基本面/盘面:中国新增确诊新冠病毒肺炎人数减少,意味着疫情可控,增强了投资者信心,提振市场气氛。EIA最新数据显示,截止2020年2月7日当周,美原油库存环比增长746万桶;美汽油库存环比下降10万桶;库欣地区库存环比增加166.8万桶。炼油厂开工率88%,比前一周增长0.6个百分点。美原油日产量1300万桶/日,环比增加10万桶/日。欧佩克发布了2月份《石油市场月度报告》,该报告下调了全球石油需求增长预测,预计2020年全球石油日均需求增长99万桶,比上期报告预测下调了23万桶,为9个月来第6次下调全球石油增长预测。报告认为,冠状病毒爆发对中国经济影响增加了2020年全球经济增长的不确定性,从而增加了2020年全球石油增长的不确定性。后续影响还需要继续检测和评估。疫情短期对航煤、汽柴、船用燃油需求造成明显压制。疫情期间,情绪或预期对价格的支配将强于基本面数据。市场在需求偏弱和OPEC+再度深化减产讨论中博弈,预计价格短期宽幅震荡,前空可部分止盈。

                    操作策略:空单可部分止盈 新单观望


                    沥青2006

                    基本面/盘面:沥青市场处于供需两淡的局面,疫情的发生加剧了市场寡淡的现状,目前没有明显的交易逻辑,单边走势跟随原油。截止上周末,上游炼厂库存及社会库存环比均回升,炼厂开工率环比下降1%。需求方面,疫情导致人口流动和运输受阻。中国各部委已采取财税扶持等多种举措鼓励支持受影响企业尽快复工复产,但受到条件限制,工地复工速度可能较慢。短期市场有二次探底可能,中长期市场对后疫情时代基建加码存在较强预期,可少量尝试布局多单。

                    操作策略:短期观望 中长线等待回落2850-2900附近试多


                    PTA 2005

                    基本面/盘面:国际油价走弱,PX价格下滑,PTA成本端支撑减弱。随着后续疫情的转好,前期市场悲观情绪已基本释放,PX成本端有企稳迹象。需求方面,聚酯企业产品库存压力大&辅料短缺,聚酯装置重启推迟、检修增多,PTA短期需求难言乐观。短期PTA行情仍有反复。中长期依旧偏空。

                    操作策略:前空持有,4500-4800继续做空 止损4850以上 目标4200附近


                    EG 2005

                    基本面/盘面:供应方面,内蒙40万吨装置近期临时停车、预期周末附近恢复,近期国内行业负荷高位小幅波动为主,其中合成气制群体高位回落、非合成气群体回升;外围 EG 装置目前总体检修规模低位波动,总体供应处于历史高位。下游需求,疫情影响继续深化,聚酯下游复工或进一步推迟,聚酯相应进一步增加减停力度、负荷已降至 62%附近且后期恢复速度较可能继续晚于预期,2 月月均负荷预估相应进一步显著降低。整体累库速度较快、后期库存或升至高位,相应现货及近端价格可回升空间或受到明显制约。

                    操作策略:前空持有 4500-4650附近继续做空 止损4650以上 目标4200附近


                    甲醇 2005

                    基本面/盘面:疫情影响下,甲醇下游需求尤其是传统下游需求受到较大影响,但假期期间港口库存累库一般,远不及节前市场预期,导致节后价格低开后走出修复行情。目前来看,国内跨区物流尚未恢复,内地产区胀库较为严重,倒逼工厂降负停车,跨区价差高企。在下游复工继续推迟的情况下,内地库存短期消化困难。同时当前较好的进口利润和内外价差也将吸引进口,进而对价格形成压制。

                    操作策略:短多止盈止损后观望


                    pp2005

                    基本面/盘面:聚烯烃工厂春节期间正常生产,需求端来看,当前疫情导致节后延迟复工,将进一步导致需求滞后。另外春节期间聚会等减少,对下游塑料制品需求同样存在一定的利空。唯一利多的则是PP下游的口罩等医疗用材方面的需求将大幅增加,但考虑到整个口罩占PP下游消费比例较小,影响相对不大。短期看,上游企业持续生产而下游工厂复工延迟,阶段性供需错配导致累库压力增大,且幅度较往年更大,但年前价格大幅下行已体现该预期,操作上不建议继续追空。

                    操作策略:观望


                    L2005

                    基本面/盘面:聚烯烃工厂春节期间正常生产,需求端来看,当前疫情导致节后延迟复工,将进一步导致需求滞后。另外春节期间聚会等减少,对下游塑料制品需求同样存在一定的利空。唯一利多的则是PP下游的口罩等医疗用材方面的需求将大幅增加,但考虑到整个口罩占PP下游消费比例较小,影响相对不大。短期看,上游企业持续生产而下游工厂复工延迟,阶段性供需错配导致累库压力增大,且幅度较往年更大,但年前价格大幅下行已体现该预期,操作上不建议继续追空。

                    操作策略:观望


                    尿素2005

                    基本面/盘面:春节结束,节日氛围逐渐褪去,但受到疫情的影响,下游工业复工进度缓慢,多数企业将在正月十五之后缓慢恢复,届时需求或有提升,但运输情况不确定,因此下游需求恢复尚需时日。农业方面下游备肥进度缓慢,加之运输不畅,市场交投仍处停滞状态。供应方面,随着部分企业的恢复,开工率或有提升,供应呈现增涨趋势

                    操作策略:观望或短多 1660-1680附近短多 1610以下止损


                    苯乙烯2005

                    基本面/盘面:纯苯上下游受到疫情冲击普遍减产,但受到港延后影响,短期整体供需依旧偏紧,后市价格变动或将主要取决于原油价格的波动。当前苯乙烯供需维持前期两弱格局,上游供应端受交通运输管制、提货受限的影响,工厂库存积累严重。上游倒逼下,苯乙烯装置普遍停车降负。其下游同样受疫情冲击严重,降负停车仍在继续。当前格局下,供需面暂未出现变化拐点,短期价格以偏弱震荡为主。

                    操作策略:观望或7000-7100附近做空 7150以上止损 目标6500-6800


                    橡胶2005/20号胶2004

                    基本面/盘面:受到疫情影响,引发民众对公共交通出行的担忧,此外乘用车消费年前也已经表现出触底反弹趋势,因此预计后期乘用车销量环比将继续好转。另外疫情对工业生产和固定资产投资影响较小,对重卡销量影响不大。整体对橡胶需求的利空较小,但短期受到市场情绪以及多地限制出行政策的影响,节后短期仍可能继续下探,但一季度后疫情若得到控制,盘面预计将快速修复。

                    操作策略:前空建议止盈 布局多单 11000/9000附近做多 止损10000/8000以下


                    纯碱2005

                    基本面/盘面:节后国内纯碱开工率整体小幅度提升,环比增加1.36%,变化不大。纯碱装置开工稳定,产量平稳。节后国内库存保持上升趋势,库存增加的主要原因在于,春节期间,企业产量稳定,销量受阻,产大于销,企业累计库存;物流运输停止,尤其是汽运基本上停运,发货受影响,企业主要以火车或船运为主,虽然春节期间企业保持发货状态,但发货量明显低于年前,企业库存累计;下游需求清淡,春节期间下游消耗库存为主,部分企业处于放假状态。短期受到市场恐慌情绪的带动下行,但受到行业去产能的支撑,预计下行空间有限。

                    操作策略:观望或试多 1500-1545附近试多 止损1500以下


                    农产品板块

                    豆粕2009

                    基本面/盘面:12日,前市CBOT豆价8.9美元,USDA报告中性,缺乏新意。后市总体思路:市预计8.5美元震荡。2009油粕比2.23,油粕比震荡,油粕比1.8-2.7区间运行。12日张家港现货前市报价2700。观望

                    操作建议:豆粕2009  观望


                    豆粕期权 2009-C-3000

                    基本面/盘面:12日,豆粕期货基本面分析可参考上文。3000的看涨期权,成交缩小,交投略有萎缩,持仓8449手,日内减仓20手。豆粕期货走弱,观望。

                    操作建议:观望


                    豆油2005

                    基本面/盘面:12日,美豆后市关注需求。后市总体思路:天气变化将加大价格波动,后市预计8.7美元震荡。CBOT大豆价格震荡,8.5美元平台获得支撑。12日3月合约期价报收8.9美元。2009油粕比2.23,油粕比1.8-2.5区间运行。12日张家港现货前市报价6500。

                    操作建议:豆油05 做多


                    棕油2005

                    基本面/盘面:12日,马棕前市震荡,近期弱于豆油,需求始终困扰行情,关注反弹持续性。12日5月合约期价报收2690,反弹近1.05%。棕油05,下跌为主。12日张家港现货前市报价6000。

                    操作建议:棕油05  观望


                    粳米2005

                    基本面/盘面:12日,期价震荡,跌破3400,佳木斯圆粒粳米1.55元/斤,南方部分地区报价1.65-1.75元,报价平稳,市场整体供应充裕。12日,05合约期价3390附近,期价震荡,持仓8640手,减仓90手。后市关注上方高度,中线依旧看跌。

                    操作建议:2005合约 做空


                    玉米2005

                    基本面/盘面:CBOT玉米价格前市震荡。12日,大连玉米期价震荡,站稳1900。锦州港现货19年新粮报价1840元。12日,05合约期价1920附近,期价震荡,走势纠结,持仓58.6万手,加仓4000手,观望。

                    操作建议:2005合约 观望


                    鸡蛋2005

                    基本面/盘面:鸡蛋2005合约期价震荡行情,价格掉头下行。2月12日全国产区鸡蛋报价下跌,河南漯河产区报2.6元/斤,下跌近0.2元/斤,价格趋弱。鸡蛋现货价格走弱,期价相对强势,做空思路。

                    操作策略:2005合约,做空


                    纸浆2005

                    基本面/盘面:纸浆2005合约震荡走势,走势纠结。12日,山东针浆现货报价近4400附近。期价当前走势疲弱,持仓整体高位。

                    操作策略:2005合约,观望


                    红枣2005

                    基本面/盘面:受阿拉尔市红枣指导价偏高影响,红枣高位震荡,走势趋弱,区间上沿逢高做空,建仓10480左右,目标10100附近。

                    操作策略:2005合约,做空


                    苹果2005

                    基本面/盘面:西北产区苹果滞销,行情走弱,当前冷库交易,向下寻求支撑,商品流通不畅。观察下方支撑位,今日加仓5500手,激进的前低试多。远月偏强。

                    操作策略:2005合约 观望


                    棉花2005

                    基本面/盘面:棉花震荡行情,陷入震荡,阶段高点14445,外强内弱格局,国内仓单压力大,需要时间消化库存。下游需求疲弱也是制约棉价的重要因素。短期价格偏弱,等待。

                    操作策略:2005合约,观望

                     

                    白糖2005

                    基本面/盘面:白糖内外盘均偏强。新榨季供应缺口预期发酵再起,逢低做多白糖的思路为主,注意盘面节奏调整,做多为主  近期连续强势 注意止损。

                    操作策略:2005合约  做多

                     

                    黑色金属

                    螺纹2005

                    基本面:中共中央政治局:要积极扩大内需、稳定外需  加快推动建设一批重大项目

                    操作策略:空单持有,受流动性宽松预期因素影响,螺纹05合约处于30分级别反弹,价格处于反弹第二轮窄幅震荡,观察突破方向,操作建议空单继续持有


                    热卷2005

                    基本面:据《中国经营报》记者不完全统计,1月底以来,已有西安、辽宁、四川、石家庄、合肥、长沙、贵阳、北京、天津、上海、重庆、杭州等多省市发文暂停或延迟了土地出让。另一方面,2月10日起,北京、长沙、贵州、辽宁等地住建部门陆续发文通知,房屋建筑工程在确保各项疫情防控措施落实到位且具备封闭式管理等多项条件下,按程序备案后可开工。

                    操作策略:观望,热卷05合约处于30分级别反弹趋势下窄幅震荡,观察本轮上涨力度,操作建议观望


                    铁矿2005

                    基本面:2月12日,数据智能分析机构零点有数发布“新冠肺炎对购房态度影响研究”,调查数据显示,受到疫情影响,售楼部关闭,开发商工程开工推迟影响,虽然97.6%的有购房计划的消费者不会因为疫情影响而取消购房计划,但其中近四成人会选择先观望,而另一方面,调查提及,11.1%的消费者在经历疫情后希望提前购房,从而拥有自己稳定的居所。

                    操作策略:空单持有,铁矿05合约呈30分级别反弹,价格突破前期震荡高点,随着物流恢复,本周以汽运为主的钢厂补库力度增加,操作建议空单继续持有


                    焦炭2005

                    基本面:邯郸唐山地区今日启动重污染天气应急响应,需关注后续焦钢限产情况。供需方面,焦企原料库存持续下降,加之煤企复产进度迟缓以及运输受限,多数焦化厂已主动限产

                    操作策略:空单持有焦炭05合约处于30分级别反弹,价格走势最强已弥补前期跳空缺口,操作建议观望


                    焦煤2005

                    基本面:目前汽运运输暂未恢复,跨省运输情况较差,个别具有铁路运输的焦企发运不受影响,但整体焦企焦炭库存小幅积压;下游部分钢厂开始主动限产,运输受限叠加下游开工日期未定,需求延迟

                    操作策略:观望,焦煤05合约走势较强,价格弥补前期跳空缺口,价格创新高,且力度强于前一轮,后续再次上涨的概率大,操作建议观望


                    动煤2005

                    基本面:为保障湖北省能源供应安全,国家能源集团所属煤炭经营分公司立足一体化运营优势,积极协调矿区生产和外购煤采购,确保抗湖北省疫关键时期电力企业的安全运转,目前湖北当地电厂煤炭库存可用天数在20天以上。

                    操作策略:观望,动煤05合约随着企业慢慢复工,供强需弱,操作建议空单持有


                    有色金属

                    铜CU2003

                    外盘/基本面:目前宏观经济的关注焦点是疫情的防控效果以及对宏观经济预期的影响,市场较为一致的预期是疫情对经济的影响是短期的,但是为了稳定经济,国家还是需要对冲的政策。具体到铜行业,疫情导致供需双弱,需求端影响更大,库存累积压制价格。从中期基本面看,需求受电力行业拖累,供应端利多因素减弱,当前价位若持续成本有支撑,补库周期影响也较短暂。基于此,开市大跌风险释放后,铜价小幅反弹修复,但持续反弹动力不足,需要等待进一步的指引。建议卖出沪铜看涨期权:CU2004C51000继续持有。

                    操作策略:建议卖出沪铜看涨期权:CU2004C51000。


                    锌ZN2003

                    外盘/基本面:从近5年乘用车产量的走势来看,2、3月份是上半年的高点,但是今年开工延后,产量增长期可能会在4、5月份。由于春节其间国内社会库存累库6万吨,冶炼厂累库近8万吨,冶炼厂企业成品及硫酸库存压力较大,后市若疫情持续发酵,炼厂存在减产的可能。从伦敦锌的图形走势上来看,2261附近的支撑较强,这也是近15年锌价的中轴线,建议关注反弹机会。

                    操作策略:操作上建议多单减仓,关注16800附近的支撑。


                    镍NI2004

                    外盘/基本面:下游消费未有较多利好支撑,叠加库存增加的压力。预计伦镍近期将于12700-13400美元/吨区间内呈弱势震荡态势。现货市场方面,本周大多贸易商延续休假状态,少数在场者在家对外报价,由于下游开工时间也将推迟,市场整体情况供需两弱。前期沪镍多单可逢高止盈离场,新单继续观望。

                    操作策略:沪镍多单可逢高止盈离场,新单继续观望。


                    铝AL2003

                    外盘/基本面:疫情的影响仍然延续,下游开工延迟,复工缓慢导致短期供应过剩,社会铝锭库存超预期增加。原有供应压力提前释放,电解铝利润回吐,因此上述利空点比如得不到很好释放的前提下,短期铝价或维持低位运行态势,上方万四关口压力较大。中期看contango结构的维持以及是否回归back结构也需要关注多空头关于下游消费复苏及传导上游供给短缺风险的心态变化。操作上建议暂时观望。

                    操作策略:在操作上我们建议沪铝短线观望。


                    沪金2006

                    外盘/基本面:上周贵金属波动加大,周一释放春节所积攒利好因素后,价格快速回落,市场焦点向周五非农就业聚焦。1月非农就业尘埃落定,市场受其影响多空势均力敌,市场避险情绪升温提振了金价,短线金价大概率高位横盘整体,技术面上依然维持多头走势,重点关注前期沪金367.5的高点,建议351-352区间布局黄金多单。

                    操作策略:建议黄金轻仓短多。

                     

                    沪银2006

                    外盘/基本面:上周贵金属波动加大,周一释放春节所积攒利好因素后,价格快速回落,市场焦点向周五非农就业聚焦。1月非农就业尘埃落定,市场受其影响多空势均力敌,市场避险情绪升温提振了金价,短线金价大概率高位横盘整体,技术面上白银向下突破,短线考虑回调布局空单,亦或多黄金空白银,做多金银比对冲组合策略。

                    操作策略:建议观望。

                                                                                        联系方式:

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